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  • 一次加息50個基點?市場開始鄭重考慮美聯儲這一風險

    2022-01-19 07:53:03 金十數據 

    貨幣市場反映出,越來越多投資者開始預期美聯儲可能在3月會議上加息50個基點。若真如此,這將是2000年5月以來,美聯儲單次加息的最大幅度。

    雖然美聯儲3月加息25個基點仍是最可能的情形,但掉期市場正在定價到3月底將加息超過25個基點。由于本月FOMC會議預計不會出現任何變動,這表明交易員至少在考慮3月份加息50個基點的可能性。自2000年5月以來,美聯儲從未一次性加息那么多,當時美聯儲的緊縮周期已經開始。

    最近幾天圍繞更大規模加息前景的噪音可能加劇了周二美國國債市場的拋售,導致基準收益率飆升。美國10年期國債收益率一度上漲至1.88%。

    摩根大通公司首席執行官杰米·戴蒙上周警告稱,美聯儲的緊縮政策可能不像一些人預期的那樣“溫和”,而億萬富翁投資者比爾·阿克曼表示,美聯儲應在3月將其關鍵利率上調50個基點以“恢復其信譽”。

    銀行政策研究所首席經濟學家、前美聯儲工作人員威廉·尼爾森(William Nelson)寫道,FOMC“需要讓公眾為3月份收緊50個基點的可能性做好準備”。

    納爾遜表示,美聯儲落后于曲線,因此必須準備好在必要時加快收緊政策。他在周二的一份報告中寫道,美聯儲還應該避免陷入困境,莫讓市場相信加息只會是漸進的。

    進入本周,商品期貨交易委員會(CFTC)的最新頭寸數據顯示,對沖基金將歐洲美元凈空頭頭寸提高至2018年12月以來的最高水平,而投機者現在持有的10年期美債期貨的凈空頭頭寸是2020年2月以來最多的。

    在歐洲美元市場,對防止美聯儲加息的期權結構的需求一直很高,期權交易量高于正常水平。其中6月期權合約的頭寸顯著增加,如果美聯儲在3月會議上加息50個基點,該合約將能大賺一筆。

    與美聯儲相關的掉期交易目前顯示3月份將加息約26個基點,整個2022年將加息100個基點。

    機構分析稱,美國國債的盤整將繼續,但投資者現在可能是想在熊市反彈中賣出。這是因為隨著美聯儲官員進入下周政策會議前的靜默期,技術因素可能在價格走勢中發揮更重要的作用,而且經濟層面幾乎沒有一線數據發布。圖表顯示,10年期國債當前水平附近幾乎沒有支撐位,意味著收益率可能比人們想象的更快上探2019年7月高點2.138%。

    (責任編輯:王治強 HF013)
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